链动实体，融启未来：助力电商保理高质量发展  实录

2024年11月8日，2024第六届国际保理和供应链金融大会暨第九届商业保理合作洽谈会在深圳隆重开幕。本届大会以“激发金融新动能，助力新质生产力”为主题，紧密围绕党和政府关于金融工作的部署，汇聚各方智慧，共同探讨商业保理行业的发展趋势，分享商业保理的成功案例，持续聚焦保理服务普惠金融重点领域，就如何精准服务中小微企业，强化金融毛细血管定位及激发金融新动能，助力服务新质生产力等前沿话题，深入探讨商业保理行业高质量发展。

大会举办了“链动实体，融启未来”专场对接交流会。在“助力电商保理高质量发展”专题对接交流会上，6位来自不同股东背景、服务不同行业领域的商业保理企业高管，围绕“助力电商保理高质量发展”议题展开了深入的探讨。

以下是嘉宾发言要点实录，部分内容有删改。

黎宁（主持人）：尊敬的各位来宾、行业的各位专家、学者、优秀的企业家们，大家上午好，我是今天“链动实体，融启未来”对接交流会的主持人黎宁，来自亚洲保理（深圳）有限公司。我们这一场的主题是：助力电商保理高质量发展。首先请允许我介绍一下出席本次会议的嘉宾：

蒋希勇   联易融科技集团有限公司高级副总裁、联合创始人

谢   庆   梅州客商银行股份有限公司产业金融事业群联席总裁

毛苏荣   深圳市乾通汇投资（集团）有限公司财务总监

吴长辉   深圳汉辰商业保理有限公司总经理

陈一鹏   广州市智度商业保理有限公司副总裁

掌声欢迎莅临现场的嘉宾。

亚洲保理（深圳）有限公司副总经理黎宁

黎宁（主持人）：

依托电商行业多个阶段发展，电商保理发展迅速，占据全球首位

实际上，我们可能注意到电商行业与保理行业皆为改革开放后兴起的新兴行业。就电商行业而言，大家对其的研究时间通常从1999年，即20世纪的最后一年来定，那么这个时间点堪称电商行业的一座里程碑。人们普遍认为中国的电商行业是从1999年开始起步，而2003年则是电商行业最为重要的一年。由于非典的蔓延，电商行业开始迅猛发展、高歌猛进。那时，我们可以看到的是淘宝、E趣、拍拍网三分天下。后来，淘宝和京东崛起，它们挖掘出了电商的“护城河”。一个创立了支付宝，一个着手打造自己的物流体系。也正是由于它们的创新，在2000年代和2010年代，淘宝和京东形成分庭抗礼之势。随着科技的发展以及智能手机的普及，拼多多逐渐兴起，我们也由此进入了所谓的社交电商时代。

随着2020年疫情的发展，我们又见证了快播、抖音等直播电商的崛起。在这二十多年的发展历程中，电商的发展也是中国经济发展的一个缩影。在此过程中，许多电商企业有的涅槃重生，有的黯然离场。所以，我们观察电商，也是在审视中国经济的发展。从电商回到保理行业，保理同样是改革开放后新兴的一个行业。1993 年，中国银行作为外汇专管行首次加入国际保理商联合会，也正是在1993年将保理业务引入了中国金融行业。

然而，在2012年，商务部发布了关于商业保理试点有关工作的通知。同年，在上海浦东新区以及天津滨海新区成立了首批保理公司。从那一天起，商业保理正式进入中国。中国的商业保理发展极为迅速，有数据显示，在2018 年，中国的商业保理业务量已占据全球首位。这与保理人在如此短时间内的努力密不可分。保理行业不仅帮助企业盘活了应收账款，还缓解了资金压力，尤其在促进贸易和经济发展方面发挥了重要作用。
介绍完电商行业和保理行业后，接下来的时间交给诸位嘉宾。今天的嘉宾来自各个行业：有保理、有科技、有平台，还有银行，大家合力为我们的电商行业进行一个助力。

首先有请汉辰的吴长辉总。

深圳汉辰商业保理有限公司总经理吴长辉

吴长辉：

基于“供应链+保理+科技”协同，助力电商高质量发展

好，谢谢黎总。很荣幸有此机会与大家分享我们保理行业在服务电商场景和电商客群方面的经验。我们汉辰保理是江西金融发展集团旗下的牌照公司，涉足电商领域截至今日将近两年时间。其中，前一年主要进行电商市场调研。去年10月份，在技术方面得到了在座的联易融蒋总大力支持，首笔业务落地。从去年10月到今年正好一年左右，基于这一年的业务进展以及对市场变化的了解，今天在此与各位简单分享我们在这方面的感受和见解。

首先，电商客群本身是一个新生态客群，与传统企业或小微企业不同，电商客群的画像和特征具有独特性。我在银行工作了20年，若用传统银行信贷观念去评价电商客群，难度很大且不适用。电商客群主要有以下几个特点：第一经营灵活性高，根据各个电商平台的规则，目前电商的经营方式方法与传统小微企业不同，其经营的波动性和灵活性都非常强。第二生命周期短，成立时间短，用传统信贷理念进行信用主体评估比较困难。第三资金需求的时效性高，需要快速获得资金用于投流或备货等。例如，平台规则一般要求48小时内发货，若过一两天才获得资金去备货采购则来不及。在投流方面，如果某个单品爆量需要投入资金增持流量导入，也需要很高的时效性。因此，为电商客群提供金融服务需要至少7×24小时服务，且资金要快速到位。从这个角度来看，我们需要了解电商客群和产业，同时依靠科技支撑，达到小时级甚至更快的响应速度。目前，在这方面，联易融已经做得比较靠前，市场上很多企业通过一套系统实现了对电商的实时支撑。

了解电商客群特征后，作为金融服务企业，尤其是要用保理模式满足他们的金融需求，产品设计至关重要，包括产品的底层逻辑和操作流程设计都非常关键。在客户主体弱但又要求灵活、时效快的情况下，如何设计产品呢？保理本身是供应链金融产品，其底层逻辑与传统信贷逻辑不同，一定程度上要求弱化主体信用评估，强化对第一还款来源的管控包括基础交易真实性的核实。目前，基础交易的真实性，即电商店铺订单的真实性，可以通过数据交互系统技术解决。无论是通过API、RPA还是其他方式，在客户授权的情况下，可以合规合法地实时获取店铺经营数据，确保融资底层交易的真实性。第二个核心逻辑是管控第一还款来源的措施。现有银行账户管理体系和平台经营结算规则已满足实时清分，有钱回来即可及时提现。从这两个供应链金融风控逻辑来看，基础交易数据的真实性和回款第一还款来源的实时管控与清分是可以实现的。在此基础上，我们要通过系统实现这些方式，使流程更加顺畅，这是金融服务企业自身需要打造的能力。江西金融发展集团从2015年开始科技化转型，到现在的数字化转型，在科技方面投入了大量人力、物力和资金。在类金融机构中，江西金融发展集团的科技能力较为领先，集团500名职工中近200人是科技人员。我们有能力打造生态金融作业系统来实现这些功能。

涉足电商客群做供应链金融服务时，会发现电商是一种非传统的生态金融。保理做订单融资只是其中一个环节，客户的真正需求或金融需求更前端，要渗透到电商供应链链条的每一个环节和客群。目前市场上大家都在关注供应链+保理订单融资的模式。电商的资金需求用途主要是备货和投流，在资金需求链条过程中，我们还会发现云仓、供应商、电商服务机构、投流机构等都可以作为保理在电商场景中的目标客群扩充。做电商的客群只是其中一部分，还有娱乐电商和微短剧内容电商等。虽然现在这个领域很卷，但在自身产品赋能、更好地服务和洞察场景类客群的基础上，仍大有可为。第三部分，我想介绍一下汉辰保理或江西金融发展集团在做线上B端供应链金融方面的情况。我们始终重视金融服务风险。从风险偏好来看，作为全线上化金融服务业务，尤其是做小微B端业务，信用风险相对较大。因此，我们以供应链金融的逻辑拓展全线上化B端业务，打造生态和供应链，利用生态中积累的数据进行数据和风险实现闭环管理，以实现风险可控的目标。目前，我们B端业务除了国内电商，还在跨境电商、保险生态和灵活用工生态这四个场景进行了大胆尝试，始终坚持数据获取满足风控要求并做到资金闭环，借助保理的底层风控来开展业务。另外，我们集团还有一个核心担保牌照，评级为AAA，在链接低成本资金方（银行）方面有一定优势。目前我们已用自有资金打造0到1的生态过程之后，接下来会更多地链接合作银行，共同参与我们深耕或聚焦的场景生态，开展金融服务。这是我们集团做线上B端金融业务的战略方向，也是底层供应链金融的业务模式。

我就分享到这里，谢谢。

黎宁（主持人）：感谢吴总的精彩分享。吴总点明了电商行业灵活快速的特点，同时也强调了跟随电商发展我们需要有足够的科技支撑。接下来，有请智度保理的陈一鹏总就智度保理业务的开展过程进行分享。

广州市智度商业保理有限公司副总裁陈一鹏

陈一鹏：

审慎推进输出技术和风控能力，提前布局解决数据抓取稳定性问题

大家好，我是来自智度保理的陈一鹏，我们属于行业内后辈，在此简单介绍一下公司。我公司是隶属于智度集团板块下的保理公司。集团下属有两家上市公司，分别是智度股份（股票代码000676）和国光电器（股票代码 002045）。近期股票涨势不错，所以今天我也带着一份谨慎的态度来进行分享。我们公司在2020年拿到了人行的供应链金融试点牌照，除了标准化的供应链金融服务，我们也与其他金融机构合作，进行创新金融产品的尝试，比如协助平台核心企业及其主要供应商完成绿色企业认证，经绿金委审核评议后，列入绿色企业白名单，并完成绿色供应链金融授信落地；2022年与中国银行合作，成功落地首笔基于央行数字人民币的供应链金融保理融资业务投放；去年拿到人行征信接入试点的批复。我们是一家非常愿意创新、积极探索市场的公司。

我公司开展业务的背景是这样的：2023年之前，我们一直扎根于制造业的供应链金融场景融资。然而，整个2023年行业承压较大，我们一直在寻找新的市场方向。这时，下属员工给我递来了一份联易融的财报。联易融是上市公司，财报信息公开。联易融从2023年开始涉足相关业务，做了大概10个亿的规模，服务了500多家中小企业。我们调研的数据显示，2023年电商行业整体规模约为4.9万亿，同比增速为35.2%，同时预计2024-2026年中国直播电商市场的年复合增长率为18%。对比这些数据后，我觉得这一领域大有可为，于是开始进行更深入的调研。加上今年政府补贴的加入以及整个行业的长期发展趋势，预计今年的市场规模会更大。

我们开展这部分业务的方式如下：智度股份的主营业务是数字营销加互联网传媒，因此我们有很多渠道可以触达电商主体。电商业务的本质是依托电商平台，核心在于参与公司要有数据处置能力和风控能力，能够获得销售数据、锁定回款路径、复制业务模式。我们认为自己具备这些核心点，而且整个业务的平均回收账期在10至45天，是一个周转率非常好的业务，所以决定尝试开展。目前，我们在审慎地开展类似业务，通过自身的大数据风控公司打造行业模型，同时也在对外输出技术能力和风控能力。价格相比专门从事技术服务的公司有很大优势，我们并非通过技术输出来盈利，而是根据案例的复杂程度定价。我之前谈过一个案例，我们的价格大概是科技公司的三分之一，所以各方都很满意。

今天我也带着问题而来。一是在电商行业极端情况下，我们如何避免刷单套现？目前我们通过自身的风控大数据识别，采取分散真实小额的方式，宁愿舍弃一些业务以避免风险。二是如果平台方下场参与，作为行业参与方，我们应该如何提前布局？目前我们知道像抖音、快手、拼多多等平台，有些有极小额度（如单户100万）的业务尝试，有些则只是在布局金融，主要精力仍在搭建电商生态。我们如何在他们大规模推广这些业务之前构建自己的商业壁垒？三是目前参与电商业务大多采用RPA技术抓取数据，同时需要监管商户的平台账户、银行账户和系统管理员账户，但稳定性存在一些问题。目前有没有更好的方法解决这个问题，避免因多点IP登录等非业务本身因素导致被平台方封号或产生其他风险。以上问题想请教各位大佬，当然会后沟通也可以。我非常希望能与在座的行业前辈们多多学习，开展业务合作，谢谢。

黎宁（主持人）：感谢陈总给我们带来的一些问题，陈总首先给我们展示了一个广阔的电商市场，我刚才注意了一个数据，4.9万亿，这个数据对大家都是一个刺激，他同时也讲到了要做电商一定要基于场景要创新。不管是吴总还是陈总，都提到了我们联易融，下面我们还是请联易融的蒋希勇总分享一下。

联易融科技集团有限公司高级副总裁、联合创始人蒋希勇

蒋希勇：

电商供应链金融业务不仅能为保理行业提供场景，还能反向影响产业，是很有意义的业务模式且未来面临良好机遇

谢谢主持人。电商场景供应链金融科技是联易融近两年开展的创新型业务。当初介入这个领域的原因较为简单，一是政府大力倡导服务小微、服务数字经济，倡导保理行业积极开展脱核类保理业务。二是我们看到大量没有产业背景的中小型保理公司找不到业务方向。我们作为一家科技公司，保理企业其实也是我们的客户。于是，我们考虑寻找一个垂直行业，这个行业需具备数字化程度高、容量大的特点，能够匹配中小型第三方商业保理机构的能力。经过调研，我们发现电商尤其是直播电商具备这样的条件。

起初，我们也有顾虑，因为国内很多电商巨头都有自己的金融板块，在做产融业务，但经过调研后发现情况并非如此。首先，国家的金融监管政策限制了这些产业集团不太可能做大金融业务。其次，产业金融本身存在问题，在产业集团内部，金融与产业之间也存在矛盾，一个集团内产业和金融高度融合的难度非常大，专业度也难以达到。最后，通过实际市场调研，我们发现大量民间资金通过传统、原始的方式介入电商领域，商户融资成本极高，甚至超过24%、36% 的高利贷水平几倍。

因此，我们开始介入研发，在各个平台研究行业规则，设计产品。我们拿出自有资金，用自己的保理公司跑客户、建模，打通整个流程。除了自有保理公司的自有资金外，去年我们开始将这套系统推向市场，找了一批对这个行业领域感兴趣的保理公司介入，非常感谢我们客户的支持，像汉辰保理就是较早使用我们系统的客户。今年我们又陆续引入银行资金，从自有资金做起，推向保理行业，再引入银行，可以大幅度降低商户融资成本。在资产端，我们今年开始深度介入电商产业带，乾通汇投资就是我们产业带的客户。从整个发展历程来看，我们发现这项业务非常有意义。它不仅为保理行业提供了一个很好的客户场景，而且也是少数通过保理业务和供应链金融，能够深度影响产业、聚拢产业，甚至颠覆产业链的业务模式。

昨天，我接待了山东国资背景的一个金控公司。山东黄金产业链在当地影响很大，他们在下游实体门店客群涉足很深，通过我们的商业模式，他们又找到了一个介入电商零售客群的窗口和机会。电商虽然是一个细分行业，但下面有更多细分行业，涉及服装、消费电子、家居、黄金珠宝、美妆、农产品等巨量产业，且都是民生类产业，是政府极其鼓励发展和招商和的，绝对政治正确。综合来看，我们认为这是一个很好的市场，无论是从容量、利润空间，还是政府的鼓励配合，以及后续金融机构对这个场景的理解来看，未来都将面临很好的机遇，会有一个高速发展阶段。希望有机会能和大家一起分享这个成果，谢谢。

黎宁（主持人）：感谢蒋总，刚才蒋总特别提到了，联易融从自己做然后推向了保理行业，从保理行业又寻求资金，然后进而推导产业。不管是保理也罢，还是银行也罢，都是服务于实业，最后一定要走向产业。下面有请乾通汇投资的毛苏荣总，和我们分享一下产业的情况。

深圳市乾通汇投资（集团）有限公司财务总监毛苏荣

毛苏荣：

产业运营公司涉足保理行业，应保证商品真实性，做好闭环及精准定位

大家好。我公司主要做产业运营，在水贝有四个项目，产业用房加起来有二十多万平米。对于保理，我真的是外行，我手机里目前没有抖音、拼多多、快手等APP，也不懂电商。之所以涉足这个行业，是因为联易融。我说一组数据：532。接触联易融到现在不到五个月，决定做这件事并成立平台公司不到三个月，真正业务起量不到两个星期。这两个星期扣除周末十天，我们的放款额差不多3亿元。

当初接触联易融时，他跟我提及此事，我确实很兴奋，然后我们就着手把这件事落地。考虑到电商行业有这样一个情况，即如果企业能增发真货，真实性就能得到保证。另外，把商品闭环和资金闭环做好，也就满足了相对的风控要求。所以我们一直朝着这个方向去研究和探讨。目前我们的云仓是合作的，明年我们也会推出自己的云仓发货仓。现在我们的产业园里有一个官方抖音直播基地，集检测、发货于一体，能保证货真实发出且是真货。

我们的平台刚搭建，与抖音基地是合作伙伴。作为外行介入这个行业，我认为一是选品，二是做好自身定位。我们选择的品类很窄，只做黄金首饰制品。它的特点是能起量、变现快。关于风控问题，作为不懂行的人介入这个行业，我只是按照这五个月以来的心路历程和大家做这些分享。谢谢大家。

黎宁（主持人）：感谢毛总的分享，电商的要求就是快，刚才毛总也提到了“532”，这里的第一个时间是5个月，第二个3个月，第三个2个星期，这确实体现了电商的一个特点。但无论我们以何种方式去做，最后都需要资金，需要银行的支持。

下面我们有请梅州客商银行的谢庆总给我们分享一下银行在电商的思考和业务的推进，有请谢总。

梅州客商银行股份有限公司产业金融事业群联席总裁谢庆

谢庆：

客商银行作为民营银行，嵌入电商行业痛点业务，探索发展合作

好的，感谢大会。银行作为资金方，与保理有着密切的关系。实际上，供应链在一定程度上是从保理演变而来的一种较为类似的形式。

客商银行是中国19家民营银行牌照之一，也是广东省的第二家民营银行，广东省的另一家是深圳的微众银行。客商银行位于苏区，股东包括宝新能源、塔牌、喜之郎、温氏等，大股东是宝新能源。此前，我们所开展的一些业务可能与普通消费者关系不大，所以大家可能不太了解客商银行。但在产业领域和保理公司中，大家应该有所接触。我们主要开展产业类的线上化业务，与保理和供应链相关。

说到电商，我本人在2019年和2020年开始接触并探索这块业务，也了解整个业务的逻辑闭环，但在技术上一直未能解决。直到去年与联易融接触后，他们在技术和系统上打通了资金闭环、信息闭环以及整个账户体系的搭建。因此，今年年初我们与联易融对接了整个系统，开始投入做这块业务。在探索过程中，我们了解到除了联易融在做，顺丰、盛业保理以及广州的左木莲安等也在做。其实大家在管控底层技术上逻辑相同，只是在业务结构搭建上有一些细微不同。

经过一两年的探索，结合银行与电商的关系，我们发现这个行业有几个痛点：第一，在利润模式上，直播电商领域此前的民间资金或保理资金按次收费，而银行只能按年化利率收取，这使得行业短平快、周转迅速，但在规模上可能不太理想。第二，客户征信问题。此前市场上一直有这类业务，但银行资金未介入时，使用民间资金和保理资金的客户不用上征信，而使用银行资金则需要上征信，这需要一个客户习惯培育的过程。第三，客户资质问题。电商客户成立时间短、轻资产、周转快，与传统银行业务客户要求有差距。也正是基于这三点，一般国股行做不了，才有客商银行嵌入这个业务的机会。

客商银行作为民营银行，注册资本金20亿，资产规模 400多亿，是一家比较小的线上银行。在业务比较繁重，大银行可能不太愿意花太多心思精力去做的情况下，就给了我们机会。我们目前一直在探索这个业务，慢慢起量，与毛总这边也已经开始合作。我对这个业务的看法是，不求规模，但有利润，并且在联易融及其他体系的打磨下，风控是可控的。

最后，借这个平台，向保理协会的各位老总、同行们表个态，客商银行在这方面持开放合作的态度，希望今后有业务合作机会可以随时交流。谢谢大家。

黎宁（主持人）：今天到场的嘉宾，不仅提出了解决方案，还提出了很多问题。谢总从银行的视角阐述了一些关于电商的观点，这也给在座的保理公司在与银行合作服务电商方面带来了一些启迪。

其实对于电商而言，保理行业起源于跨境业务，最早在国外就有保理行业，且其本身也在从事跨境业务。后来进入中国，为什么中国银行是第一个保理联合会的会员呢？这是因为中国银行是外汇专管行。进入中国后，我们一直在做国内贸易，但在跨境业务方面，尤其是在深圳，跨境电商是我们发展的一个特点。去年交流时，有两个数据值得一提，即两个70%。跨境电商70%的业务在广东省，而广东省70% 的业务在深圳，也就是说深圳的跨境电商占全国的50% 甚至50%以上。这也是我们电商发展的一个极为重要的特点。希望今天围绕电商和保理这个话题，我们既要支持国内电商以及国家经济的发展，也要支持跨境电商。

前面陈一鹏总提出了三个有意义的问题，作为主持人，我先简单解答一个，就是平台下场如何构建防火墙。其实这个问题不是由我来解答，实际上刚才蒋总在发言中已经有所介绍。他提到了产业内金融与产业的融合，关键在于做产业的人以做产业为主，做金融的人从金融视角出发。在座的各位，包括很多做保理的人都来自银行。我们可能会说自己出身于这个行或那个行。我们为什么要做这件事呢？因为我们有金融背景。所以我们是产业金融中的产业方，希望通过我们自己的努力，发挥出我们的特点。防火墙靠靠我们自己去建立，从而拥有自己的一席之地。后面还有几个问题，比如技术的稳定性以及电商识别刷单等问题，我们可以会后再进行沟通。

非常感谢大家在这个周末，抽出这么长的时间来探讨这几个话题。希望今天大家都能有所收获。谢谢！